Dollar cost averaging o suma global: ¿Qué estrategia de Bitcoin funciona mejor independientemente del precio?

Un dólar invertido en Bitcoin cada mes desde diciembre de 2017 ha proporcionado a los inversores una rentabilidad acumulada de USD 160.

Bitcoin (BTC) ha disminuido en más del 55% seis meses después de alcanzar su máximo histórico de USD 69,000 en noviembre de 2021.

La caída masiva ha dejado a los inversores en un aprieto sobre si deben comprar BTC cuando sea más barato, alrededor de USD 30,000, o esperar otra liquidación del mercado.

Cuanto más se mira la historia del precio de BTC en USD, más se puede pensar que no es el fondo.

Después de 190 días desde el máximo histórico, Bitcoin todavía tenía otros 150 a 200 días hasta que tocara fondo el último par de ciclos (cuadro rojo).

Si el tiempo es un indicador, podrían ser otros 6 a 8 meses.

Esto se debe principalmente a que las tasas de interés son más bajas a pesar del reciente aumento de tasas del 0.5% de la Reserva Federal. Mientras tanto, las tenencias de efectivo entre los administradores de fondos globales han aumentado un 6.1% a USD 83,000 millones, el nivel más alto desde los ataques del 11 de septiembre. Esto sugiere aversión al riesgo entre los mayores administradores de fondos de pensiones, seguros, activos y fondos de cobertura, según muestran los últimos datos del Bank of America.

Muchos analistas de criptomonedas, incluido Carl B. Menger, ven mayores oportunidades de compra en el mercado de Bitcoin a medida que su precio busca un fondo.

Pero en lugar de sugerir una inversión de suma global (LSI), en la que los inversores arrojan una gran suma para ingresar a un mercado, existe una alternativa aparentemente más segura para el inversor lego, llamada «Dollar Cost Averaging» (promedio de costo en dólares), o DCA.

La estrategia DCA Bitcoin puede vencer al 99.9% de todos los administradores de activos

La estrategia DCA es cuando los inversores dividen sus tenencias de efectivo en doce partes iguales y compran Bitcoin con cada parte cada mes. En otras palabras, los inversores compran más BTC cuando sus precios bajan y menos del mismo activo cuando sus precios suben.

La estrategia ha proporcionado hasta ahora resultados increíbles.

Por ejemplo, un dólar invertido en Bitcoin todos los meses después de que alcanzó su punto máximo en diciembre de 2017 (cerca de USD 20,000) ha brindado a los inversores un rendimiento acumulado de USD 163, según la calculadora DCA de CryptoHead. Eso significa una ganancia de alrededor del 200% de las inversiones constantes.

La estrategia DCA en Bitcoin también se origina en la opinión de que la tendencia a largo plazo de BTC siempre se mantendría inclinada al alza. Menger afirma que comprar Bitcoin regularmente por una cierta cantidad de dólares podría hacer que los inversores «ganen al 99.99% de todos los administradores de inversiones y empresas del planeta Tierra».

Este gráfico lo dice todo BTC DCA es la forma más inteligente y efectiva de vencer al mercado.

Fallas en la estrategia DCA

Sin embargo, los rendimientos históricos en los mercados tradicionales no respaldan a DCA como la mejor estrategia de inversión. En cambio, la estrategia LSI demuestra ser mejor.

Por ejemplo, un estudio de carteras 60/40 realizado por Vanguard, que analizó cada marco de tiempo de 12 meses desde 1926 hasta 2015, mostró que las inversiones combinadas superaron el DCA dos tercios del tiempo, con un promedio de 2.4% en un año calendario base.

Esto plantea de alguna manera la posibilidad de que Bitcoin, cuya correlación positiva diaria con el índice de referencia S&P 500 aumentó a 0.96 en mayo, muestre resultados similares entre sus estrategias DCA y LSI en el futuro.

Por lo tanto, invertir regularmente en Bitcoin con un monto de efectivo fijo no siempre puede generar mejores ganancias que el método de todo incluido.

Pero, ¿qué hay de combinar ambas?

Larry Swedroe, director de investigación de Buckingham Wealth Partner, cree que los inversores deberían invertir con una perspectiva de «el vaso está medio lleno», lo que significa una combinación de LSI y DCA.

«Invierta un tercio de la inversión de inmediato e invierta el resto un tercio a la vez durante los próximos dos meses o los próximos dos trimestres», escribió el analista en SeekingAlpha, y agregó:

«Invierta una cuarta parte hoy e invierta el resto distribuido equitativamente durante los próximos tres trimestres. Invierta una sexta parte cada mes durante seis meses o cada dos meses».